[分析评述]云南省铝产业链正向铝材精深加工领域迈进

云南电解铝产能产量大增原因初探

电解铝产业是有色金属工业的重要组成部分，电解铝产量也居于十种有色金属产量的首位。但电解铝在生产过程中消耗大量电能，在中国电源结构仍以煤电主导的情况下，其全生命周期的单位碳排放量较大。为更便捷获取能源和降低用能成本，电解铝产能多布局在电厂附近，甚至有些电解铝生产企业本身具有自备电厂。其中多数电厂为燃煤电厂，并形成煤电铝联产基地。

当前国家正推动燃煤电站机组大型化建设（单台机组60万千瓦及以上，超临界、超超临界），以在能源领域推动“双碳目标”。在这种大背景下，此前适配电解铝工厂的一部分中小型燃煤机组被淘汰，电解铝厂需要寻找新的适配电厂，并规划新的产能。国家在铝产业政策方面，也提倡在节能降碳基础上，电解铝产能向水电资源丰富的地区转移。

在这一政策的鼓励支持下，部分大型电解铝生产企业纷纷在水电资源丰富的西南地区布局新产能（或迁移置换产能），西南三省一市（云贵川渝）的电解铝产能占比得到快速提升。但需要注意的是：由于全国电解铝建成产能已经逼近4,500万吨“天花板”，因此在产能布局时，净新建产能会很有限，更多的是产能迁移。迁出地面临着地区生产总值和就业数量的损失，迁入地则会面临较高的能耗承载压力。

据MYSTEEL相关统计数据显示，2024年5月底云贵川渝三省一市电解铝建成产能达到955万吨，占全国电解铝建成产能的21.2%；其中云南一省电解铝产能达到618万吨，占全国产能比重为13.7%，占西南三省一市电解铝产能的64.7%。特别是云南省，近几年电解铝产能产量提升速度更快。根据云南省统计局相关统计数据，云南省电解铝产量自2020年开始大幅增长，2022年产量为415.52万吨，三年年均增幅为40%。2023年、2024年继续保持适度增长态势。2022年月均产量为34.63%，2023年月均产量36.56万吨，2024年1-4月月均产量产量37.7万吨。云南省2024年1-4月电解铝产量占全国产量的比重是10.6%。

云南电解铝产业面临的电力供应约束条件逐步加大

但凡事过犹不及，量变引起质变。云南省的电解铝产能产量增长过快，在电力消耗方面面临的强约束条件逐步显现。

根据云南省统计局相关统计数据，2022年云南省十种有色金属产量为697.11万吨，其中原铝（电解铝）产量为415.52万吨，锌产量为159.33万吨，电解铜产量为66.31万吨；原铝产量占比近60%。而同期云南省有色金属冶炼及压延加工行业耗电量为787.93亿千瓦小时，占同期云南省工业电力消费量的45.58%，较2018年占比提升逾17个百分点。由于吨铝耗电量最大，基于以上数据，我们可以得出一个基本判断：保守估计，云南省电解铝产业电力消费量占到工业总电力消费量的30%以上。而从供电侧看，云南省的电力生产结构主要以水电生产为主。根据云南省统计局相关统计数据测算，2020年-2022年云南省水力发电量占到全省发电量的80%左右，2023年下降到74%左右，2024年1-4月因处于枯水期，占比仅为54.6%。

如果云南省电解铝产能持续增加，且产能利用率保持在相对稳定的水平，其在电能消耗方面势必会产生较大的挤出效应。一是挤占本省民生用电；二是挤占本省其他工业用电，三是挤占本省水电外调比重。因此也可以得出一个基本结论：云南电解铝产能续增前景受到强电力约束条件的明显压制，云南省电解铝进一步大增面临重重困难。

云南铝产业可持续绿色发展之道

云南省并不是铝土矿资源的主产区，所需铝土矿资源都需要外调。云南也面临着极度繁重的“西电东输”国家战略任务，2024年一季度“西电东输”电量占全省发电量的21.5%，留存本省经济发展的电力供需处于紧平衡状态。在这种情势下，云南省铝产业面临着较大的电力约束条件，电解铝产能产量进入高位平台期，无法如2020-2022年期间那样快速增长了。但另一方面，云南省已经蓄积了规模较大的电解铝产能产量，能为本省铝加工及终端消费领域提供优质原材料。也就是说，云南省铝产业链进入了冶炼产能再优化及向下游铝加工材产业迈进的新阶段。在这方面，云南省政府已经给本省铝产业的绿色发展指明了方向。

2022年6月，云南省正式对外发布《云南省绿色铝产业发展三年行动（2022—2024年）》和《关于支持绿色铝产业发展的政策措施》两份文件，重点发展铝材加工业。我们有理由相信，只要云南省铝产业链企业能够以自身优势为基础，严格执行相关行动计划，定能为云南省铝产业的高质量发展做出自己的贡献，并创造可观的经济价值和社会价值。