[分析评述] 7月基本金属价格整体以跌为主 锡价跌幅最大

7月基本金属价格以跌为主，锡价跌幅最大。铜价跌幅有所放缓，铝价跌幅扩大且破位下行。铅价继续走高，锌价则大幅回落。镍价续跌，但跌幅明显放缓。

电解铜：7月末上海市场1#电解铜均价在73,910元/吨，较6月末均价低3,775元/吨，大跌4.86%。跌幅虽较上月有所放缓，但也跌破7.5万元/吨关键价位，回调幅度较大。此前铜价因非供需因素涨幅过大，也需要通过大幅下行以回归到理性价位。

电解铝：7月末无锡市场电解铝均价在18,970元/吨，较6月末均价低1,180元/吨，大跌5.86%。本月铝价跌幅不仅扩大，且轻松跌破1.9万元/吨一线；铝价回调幅度较大，铝市场显现颓势迹象。

铅锭：7月末上海市场铅锭现货均价为19,400元/吨，较6月末均价高250元/吨，涨1.31%。铅价续涨两月，与其他基本金属走势相异，足见供给偏紧预期对铅价影响之大。铅价一旦重新获得大的上涨势头，仍有上破2万元/吨的可能性。

锌锭：7月末上海市场锌锭均价在22,700元/吨，较6月末均价低1,555元/吨，大跌6.41%。锌价跌幅明显扩大，说明供给冲击预期对其影响没那么大，市场更加关注终端需求方的释放力度。而镀锌钢板产量增速有放缓的迹象，令锌价加速回落。

电解镍：7月末上海市场电解镍现货均价在132,500元/吨，较6月末均价低4,170元/吨，跌3.05%。本月镍价跌幅明显放缓，但由于受到镍供给过剩格局的影响，尚无法获得大幅回升的动能。不过近期镍价似乎在12.5万元/吨附近获得较强支撑，短期内下跌空间有限。

锡锭：7月末上海市场锡锭均价在247,500元/吨，较6月末均价低21,500元/吨，大跌8%。本月锡价冲高到28万元/吨后，快速回落到25万元/吨下方。这在相当程度上说明，在失去供给侧冲击预期的支撑后，当前锡价依然高估，近期仍有一定下跌空间。