[分析评述] 基本金属价格整体连跌三周 铜锡跌幅扩大

7月26日当周基本金属价格全线走低，且整体价格已经连跌三周。铜、锡价格加速下滑，周跌幅都在3%以上。镍价低位下行，疲态尽显。锌价再破位下行，跌幅略微收窄。铅价由升转跌，不过跌幅受限。铝价持续下行，并试探1.8万元/吨的支撑力。

电解铜：本周末上海市场1#电解铜均价在74,210元/吨，较上周末均价低2,470元/吨，周累计跌幅为3.22%。铜价本周跌幅有所扩大，且连跌三周，累计跌幅近6.94%。铜价由于没有大的力量支撑，目前已经“自我实现”跌到7.5万元/吨下方；下一步是止跌回升还是破位下行，有待于进一步观察需求侧的变化情况。

电解铝：本周末无锡市场电解铝均价在19,210元/吨，较上周末均价低270元/吨，周累计跌幅为1.39%。虽本周跌幅略放缓，但铝价连跌三周，累计跌幅达5.23%。铝价在1.9万元/吨一线尚有一定支撑力，若要下破此线，尚需一定时日。

铅锭：本周末上海市场铅锭现货均价为19,400元/吨，较上周末均价低270元/吨，周累计跌幅为1.39%。铅价由升转跌，且回吐上周全部涨幅；但即便如此，最近三周累计跌幅仅为0.77%。不过综合来看，近期影响铅价波动的因素在发生变化：来自供给冲击预期的影响在减弱，来自需求侧的影响在增强。

锌锭：本周末上海市场锌锭均价在22,815元/吨，较上周末均价低575元/吨，周累计跌幅达2.46%。锌价周跌幅有所放缓，但三周累计跌幅达7.59%。锌价两次破位下行，锌市场颓势隐现。

电解镍：本周末上海市场电解镍现货均价在127,625元/吨，较上周末均价低3,645元/吨，周累计跌幅达2.78%。镍价本周跌幅有所扩大，且已连跌三周，累计跌幅达6.9%。当前镍价低位持续下行，说明镍市场弱势尽显；后期即便低位反弹，其反弹力度也较为有限。

锡锭：本周末上海市场锡锭均价在250,500元/吨，较上周末均价低11,250元/吨，周累计跌幅达4.3%。锡价在本周跌幅有所放缓，第但已经连跌三周，三周累计跌幅约为9.4%。市场的关注点由供给侧的扰动向需求侧的释放转变；在前期锡价大幅高估的情况下，持续回落再所难免。