[分析评述] 6月基本金属价格以跌为主 唯铅价上涨

6月基本金属价格以跌为主，唯有铅价呈现上涨态势。铜、铝、镍三大基本金属价格月环比跌幅均超过5%；锌、锡价格跌幅相对较小，略低于2%。

电解铜：6月末上海市场1#电解铜均价在77,685元/吨，较5月末均价低4,190元/吨，大跌5.12%。本月铜价高位回落，主要是“美铜”因素消失，市场关注点回归铜基本面。在终端需求方对超高铜价不认可的背景下，铜价唯有下跌才能吸引买盘，促进消费。

电解铝：6月末无锡市场电解铝均价在20,150元/吨，较5月末均价低1,090元/吨，大跌5.13%。本月铜价未能续涨而是掉头向下，主要在供给相对充足的背景下，较高位铝价抑制终端需求。为促进需求释放，铝价不仅未能稳在2.1万元/吨上方，反而还存有跌破2万元/吨的风险。

铅锭：6月末上海市场铅锭现货均价为19,150元/吨，较5月末均价高550元/吨，涨2.96%。本月铅价两度升破1.9万元/吨，显示上涨动能较足。同时因面临供给冲击，铅价继续上涨动能犹存。

锌锭：6月末上海市场锌锭均价在24,255元/吨，较5月末均价低395元/吨，跌1.6%。本月锌价先抑后扬，在后半月市场关注点逐渐转移至锌矿供给冲击，这在一定程度上推动锌价回升。虽然从全月来看，锌价仍为跌势，但后半月显现较强的上涨动能。受供给冲击等因素的影响，锌价在月末升破2.4万元/吨关键点位。

电解镍：6月末上海市场电解镍现货均价在136,670元/吨，较5月末均价低14,600元/吨，跌9.65%；为本月价格跌幅最大的基本金属。镍价大幅回落，主要源于此前推动镍价上涨的因素在本月消失，市场重新关注镍供给过剩这一基本面了。不过目前镍价处于中低价位，当前形势下，继续大幅走低的难度也较大。

锡锭：6月末上海市场锡锭均价在269,900元/吨，较5月末均价低5,000元/吨，跌1.82%。本月锡价走势震荡反复，在市场对缅甸佤邦锡矿停产关注程度加强的情势下，锡价上行价格基础得到一定加强。锡价难以大幅回落；最终在26.5-27.5万元/吨区间内震荡。