[机构评论] 钨价涨势不休 关注黑天鹅事件

（本文作者Zhenghua，文章于2024年4月29日发布在中钨在线）

钨价仍有探高，市场量价并不匹配，本轮上涨周期主要是由钨精矿资源量紧缺以及大宗商品市场活跃共振引起，不过如今偏离基本面的热度更多是受到矿商惜售探涨情绪带动，且五一节前不愿转向，钨制品价格持续高位运行，消费者入市愈发谨慎，各环节博弈加剧。

除了警惕钨市场非理性追高与获利了结风险以外，中钨在线提醒钨业友人关注黑天鹅事件的不确定性。一方面，突发的地缘政治冲突或者异常的自然气候事件可能造成战略资源钨的供给量收紧与价格抬升。另一方面，全球主要经济体遭遇重大打击将震荡国际金融市场并抑制钨行业贸易，包括美国高通胀与宽松债务政策风险，亚洲货币以日元首当其冲、菲律宾比索、印尼盾、越南盾、韩元、泰铢等快速贬值压力，西方国家放大或者歪曲“来自中国的竞争”等，都将给全球经济复苏与钨行业经营贸易带来挑战。

钨精矿价格高位向14.5万元/吨突破，以当前市场增速来看，距离15.5万元/吨的历史高点咫尺之遥，生产商资源有限，贸易商似乎野心勃勃，场内惜售炒涨气氛保持热烈，交易量少。

APT价格随行触及21万/吨关口，产业链上下游明显脱钩，原料一货难求，需求高位缩量，市场长单以外交投寡淡，冶炼厂倒挂压力显著，部分减停产观望。

钨粉价格随行跟进至308元/公斤，碳化钨粉价格报304元/公斤左右，硬质合金产品的被动提价增加市场消费压力，粉末厂开工负荷有限，主动操盘谨慎。

70钨铁价格向20万元/吨关口试探，成本面推动因素占主导，需求面支撑有限，市场消费情绪复杂，观望国际贸易风险与国内传统制造业修复，近期钢材边际稍有改善，但是仍有一定去库要求。

废钨市场交投活跃度不高，磨削料价格在2.55元/度左右盘整，废钨棒材价格跟进在210元/公斤上方，部分持货商随行惜售探高，市场资源量难寻，刚需消费亦谨慎。